湖南快乐十分钟科创板映射效应引关注 A股对标公司迎阶段性交易

科技前沿 2019-06-27 15:27:00 186
来自【湖南快乐十分钟06月27日】消息:

  【】【】【原】【标】【题】【:】【科】【创】【板】【“】【映】【射】【效】【应】【”】【引】【关】【注】 A【股】【对】【标】【公】【司】【或】【迎】【来】【阶】【段】【性】【交】【易】【机】【会】

  【】【】21【世】【纪】【经】【济】【报】【道】 【李】【洁】【雪】 【深】【圳】【报】【道】

  【】【】【科】【创】【板】【正】【式】【开】【市】【进】【入】【最】【终】【倒】【计】【时】【。】

  【】【】6【月】26【日】【上】【午】【,】【“】【科】【创】【板】【第】【一】【股】【”】【华】【兴】【源】【创】【及】【保】【荐】【机】【构】【华】【泰】【证】【券】【进】【行】【了】【网】【上】【路】【演】【。】【按】【照】【安】【排】【,】【投】【资】【者】【可】【在】6【月】27【日】【参】【与】【该】【股】【网】【上】【打】【新】【。】

  【】【】【华】【兴】【源】【创】【发】【布】【公】【告】【,】【披】【露】【本】【次】【发】【行】【价】【格】【为】24.26【元】/【股】【。】【公】【告】【同】【时】【披】【露】【了】【四】【种】【计】【算】【方】【法】【下】【该】【价】【格】【对】【应】【的】【市】【盈】【率】【,】【在】35.99【倍】【到】41.08【倍】【之】【间】【。】【该】【市】【盈】【率】【水】【平】【较】【其】【对】【标】【企】【业】【精】【测】【电】【子】【(】300567.SZ【)】6【月】25【日】【收】【盘】【价】【对】【应】【的】44【倍】【静】【态】【市】【盈】【率】【存】【在】【一】【定】【折】【让】【。】

  【】【】【不】【少】【人】【士】【认】【为】【,】【市】【场】【对】【于】【华】【兴】【源】【创】【的】【报】【价】【相】【对】【来】【说】【趋】【于】【理】【性】【。】【不】【过】【,】【其】【发】【行】【价】【打】【破】【了】【过】【往】A【股】【市】【场】IPO 23【倍】【市】【盈】【率】【的】【隐】【形】【天】【花】【板】【,】【且】【高】【于】【行】【业】【平】【均】【市】【盈】【率】【,】【说】【明】【市】【场】【对】【于】【科】【创】【企】【业】【还】【是】【愿】【意】【给】【予】【相】【对】【更】【高】【的】【估】【值】【。】

  【】【】【随】【之】【而】【来】【的】【疑】【问】【是】【,】【对】【于】A【股】【相】【关】【标】【的】【而】【言】【,】【会】【否】【因】【“】【映】【射】【效】【应】【”】【而】【获】【得】【估】【值】【提】【升】【机】【会】【?】

  【】【】【映】【射】【效】【应】【触】【发】【对】【标】【公】【司】【异】【动】

  【】【】【科】【创】【板】【映】【射】【效】【应】【是】【否】【存】【在】【?】

  【】【】【不】【少】【机】【构】【人】【士】【认】【为】【,】【答】【案】【是】【肯】【定】【的】【。】

  【】【】6【月】26【日】【,】【华】【南】【一】【位】【资】【深】【机】【构】【人】【士】【赵】【磊】【(】【化】【名】【)】【向】21【世】【纪】【经】【济】【报】【道】【记】【者】【指】【出】【,】【“】【我】【认】【为】【科】【创】【板】【推】【出】【初】【期】【会】【有】【映】【射】【和】【催】【化】【作】【用】【,】【带】【动】【已】【经】【上】【市】【的】【对】【标】【公】【司】【估】【值】【上】【升】【。】【”】

  【】【】【赵】【磊】【称】【,】【“】【从】【科】【创】【板】【第】【一】【股】【对】【标】【的】【精】【测】【电】【子】【前】【几】【天】【的】【股】【价】【走】【势】【来】【看】【,】【明】【显】【受】【到】【了】【华】【兴】【源】【创】【发】【行】【的】【影】【响】【,】【阶】【段】【性】【映】【射】【效】【应】【比】【较】【强】【烈】【。】【”】

  【】【】【近】【期】【精】【测】【电】【子】【在】【市】【场】【的】【受】【关】【注】【度】【确】【实】【明】【显】【提】【高】【。】【近】【期】【不】【少】【卖】【方】【机】【构】【发】【布】【的】【涉】【及】【华】【兴】【源】【创】【的】【研】【究】【报】【告】【中】【,】【均】【提】【到】【了】【华】【兴】【源】【创】【申】【购】【对】【机】【械】【板】【块】【可】【能】【带】【来】【的】【提】【振】【作】【用】【,】【而】【精】【测】【电】【子】【被】【视】【为】【受】【益】【股】【之】【一】【。】

  【】【】【从】【精】【测】【电】【子】【近】【期】【股】【价】【波】【动】【情】【况】【来】【看】【,】【在】6【月】14【日】【证】【监】【会】【宣】【布】【同】【意】【华】【兴】【源】【创】【在】【科】【创】【板】【首】【次】【公】【开】【发】【行】【股】【票】【注】【册】【当】【天】【,】【其】【收】【盘】【价】【为】48.05【元】【,】【此】【后】5【天】【内】【,】【其】【股】【价】【涨】【幅】【为】10.05%【,】【尤】【其】【在】6【月】19【日】【至】21【日】【三】【天】【内】【,】【其】【股】【价】【涨】【幅】【达】18.49%【。】【不】【过】【,】【在】【最】【近】【两】【个】【交】【易】【日】【,】【其】【股】【价】【有】【所】【回】【落】【。】

  【】【】【“】【从】【华】【兴】【源】【创】【的】【报】【价】【情】【况】【来】【看】【,】【大】【家】【还】【是】【比】【较】【谨】【慎】【和】【理】【性】【的】【,】【这】【是】【基】【于】【业】【务】【的】【估】【值】【。】【但】【科】【创】【板】【上】【市】【之】【后】【,】【尤】【其】【是】【前】【五】【天】【,】【核】【心】【是】【筹】【码】【和】【情】【绪】【,】【跟】【价】【值】【、】【估】【值】【关】【系】【不】【大】【”】【,】【赵】【磊】【指】【出】【,】【“】【假】【如】【华】【兴】【源】【创】【上】【市】【后】【受】【到】【资】【金】【热】【炒】【,】【精】【测】【电】【子】【大】【概】【率】【也】【会】【继】【续】【跟】【随】【炒】【作】【。】【”】

  【】【】【若】【按】【此】【预】【估】【,】【精】【测】【电】【子】【将】【可】【能】【因】【华】【兴】【源】【创】【的】【上】【市】【而】【带】【来】【交】【易】【性】【机】【会】【。】【不】【过】【,】【赵】【磊】【表】【示】【不】【会】【主】【动】【参】【与】【此】【类】【交】【易】【性】【机】【会】【。】【其】【甚】【至】【直】【言】【,】【“】【若】【持】【有】【精】【测】【电】【子】【的】【话】【,】【可】【能】【会】【考】【虑】【在】【上】【涨】【过】【程】【中】【适】【当】【减】【一】【点】【。】【”】

  【】【】【认】【为】【科】【创】【板】【存】【在】【阶】【段】【性】【映】【射】【效】【应】【的】【确】【非】【少】【数】【。】【多】【位】【受】【访】【机】【构】【人】【士】【指】【出】【,】【随】【着】【科】【创】【板】【企】【业】【陆】【续】【发】【行】【上】【市】【,】A【股】【已】【有】【的】【对】【标】【企】【业】【乃】【至】【行】【业】【将】【受】【到】【行】【情】【催】【化】【,】【带】【来】【炒】【作】【空】【间】【。】

  【】【】6【月】26【日】【,】【恒】【生】【前】【海】【基】【金】【投】【资】【经】【理】【郑】【栋】【向】21【世】【纪】【经】【济】【报】【道】【记】【者】【分】【析】【称】【,】【“】【我】【们】【预】【计】【市】【场】【短】【期】【内】【会】【给】【予】【科】【创】【板】【高】【质】【量】【成】【长】【公】【司】【一】【定】【的】【估】【值】【溢】【价】【。】【随】【着】【资】【金】【关】【注】【度】【的】【持】【续】【提】【升】【,】【预】【计】A【股】【中】【的】【高】【新】【科】【技】【企】【业】【也】【会】【享】【受】【到】【资】【金】【溢】【出】【效】【应】【所】【带】【来】【的】【价】【值】【重】【估】【投】【资】【机】【会】【。】【特】【别】【是】【与】【科】【创】【板】【新】【上】【市】【公】【司】【所】【从】【事】【的】【业】【务】【有】【重】【叠】【、】【竞】【争】【或】【者】【互】【补】【关】【系】【的】【高】【新】【科】【技】【企】【业】【,】【其】【享】【受】【价】【值】【重】【估】【的】【概】【率】【更】【高】【。】【”】

  【】【】【不】【过】【,】【也】【有】【市】【场】【人】【士】【对】【科】【创】【板】【短】【期】【产】【生】【的】【“】【映】【射】【效】【应】【”】【预】【期】【不】【高】【。】

  【】【】【深】【圳】【一】【位】【私】【募】【人】【士】【向】21【世】【纪】【经】【济】【报】【道】【记】【者】【指】【出】【,】【“】【从】【现】【阶】【段】【受】【理】【的】【科】【创】【板】【企】【业】【来】【看】【,】【基】【本】【都】【是】【一】【些】【关】【注】【度】【较】【低】【的】【企】【业】【,】【这】【些】【企】【业】【本】【身】【能】【不】【能】【获】【得】【资】【金】【热】【炒】【都】【还】【要】【打】【上】【问】【号】【,】【更】【何】【况】【是】【它】【们】【对】【标】【的】【原】【有】【标】【的】【。】【”】

  【】【】【实】【际】【上】【,】【由】【于】【科】【创】【板】【个】【人】【开】【户】【数】【没】【有】【超】【预】【期】【的】【火】【爆】【,】【部】【分】【人】【士】【对】【科】【创】【板】【初】【期】【的】【博】【弈】【热】【度】【心】【存】【疑】【虑】【。】【据】【披】【露】【,】【截】【至】6【月】20【日】【,】【开】【通】【科】【创】【板】【交】【易】【权】【限】【的】【个】【人】【投】【资】【者】【超】【过】270【万】【人】【。】

  【】【】【有】【私】【募】【人】【士】【直】【言】【,】【“】【现】【阶】【段】【感】【觉】【所】【有】【人】【都】【是】【去】【打】【新】【的】【,】【炒】【高】【之】【后】【,】【最】【后】【谁】【接】【盘】【呢】【?】【我】【们】【其】【实】【也】【考】【虑】【长】【期】【投】【资】【科】【创】【板】【,】【因】【为】【我】【们】【认】【为】【未】【来】【科】【创】【板】【将】【迎】【来】【一】【批】【真】【正】【值】【得】【投】【资】【的】【企】【业】【,】【但】【现】【阶】【段】【而】【言】【,】【暂】【时】【没】【有】【我】【们】【感】【兴】【趣】【的】【高】【质】【量】【标】【的】【,】【且】【科】【创】【板】【的】【流】【动】【性】【也】【需】【要】【观】【察】【。】【”】

  【】【】【同】【类】【标】【的】【估】【值】【或】【同】【向】【收】【敛】

  【】【】【仅】【以】【现】【有】【情】【况】【来】【看】【,】【短】【期】【内】【科】【创】【板】【的】【“】【映】【射】【效】【应】【”】【究】【竟】【会】【如】【何】【演】【绎】【,】【还】【难】【有】【定】【论】【。】

  【】【】【但】【一】【个】【较】【普】【遍】【的】【预】【期】【是】【,】【从】【中】【长】【期】【角】【度】【而】【言】【,】【科】【创】【板】【企】【业】【与】A【股】【已】【有】【同】【类】【标】【的】【的】【估】【值】【将】【趋】【于】【统】【一】【。】

  【】【】【华】【创】【策】【略】【王】【君】【团】【队】【曾】【以】【沪】【港】【通】【、】【创】【业】【板】【的】【情】【况】【,】【来】【分】【析】【科】【创】【板】【对】A【股】【市】【场】【估】【值】【影】【响】【。】

  【】【】【该】【团】【队】【指】【出】【,】【回】【顾】2014【年】【沪】【港】【通】【开】【通】【时】【,】A-H【相】【关】【行】【业】【估】【值】【收】【敛】【以】【及】2009-2010【年】【创】【业】【板】【开】【通】【之】【初】【,】【创】【业】【板】【与】【中】【小】【板】【、】【主】【板】【相】【关】【行】【业】【估】【值】【收】【敛】【历】【史】【,】【可】【以】【发】【现】【:】【历】【史】【上】【国】【内】【两】【个】【市】【场】【估】【值】【差】【异】【收】【敛】【,】【不】【是】【通】【过】【经】【典】【理】【论】【的】【分】【流】【或】【者】【回】【归】【完】【成】【,】【而】【是】【通】【过】【同】【一】【方】【向】【不】【同】【速】【度】【的】【同】【涨】/【同】【跌】【的】【过】【程】【之】【中】【完】【成】【收】【敛】【。】【在】【重】【大】【资】【本】【市】【场】【改】【革】【下】【,】【科】【创】【板】【所】【承】【接】【的】【科】【创】【企】【业】【估】【值】【在】【现】【有】【估】【值】【体】【系】【中】【更】【高】【的】【“】【估】【值】【溢】【价】【”】【具】【有】【合】【理】【性】【,】【从】【中】【长】【期】【来】【看】【将】【与】A【股】【相】【关】【公】【司】【估】【值】【保】【持】【同】【向】【收】【敛】【的】【趋】【势】【。】

  【】【】【“】【我】【认】【同】【同】【向】【收】【敛】【的】【说】【法】【”】【,】6【月】26【日】【,】【深】【圳】【一】【位】【公】【募】【权】【益】【基】【金】【经】【理】【向】21【世】【纪】【经】【济】【报】【道】【记】【者】【表】【示】【,】【“】【但】【从】【长】【期】【来】【看】【,】【是】【科】【创】【板】【企】【业】【带】【动】A【股】【原】【有】【标】【的】【估】【值】【提】【高】【,】【还】【是】A【股】【原】【有】【标】【的】【带】【动】【科】【创】【板】【企】【业】【估】【值】【下】【行】【,】【较】【难】【判】【断】【。】【科】【创】【板】【前】【期】【会】【带】【动】【原】【有】【同】【类】【标】【的】【估】【值】【提】【升】【,】【而】【后】【期】【下】【跌】【的】【时】【候】【,】【可】【能】【会】【跌】【得】【更】【多】【。】【”】

  【】【】【还】【有】【一】【种】【值】【得】【考】【虑】【的】【情】【况】【在】【于】【:】【若】【科】【创】【板】【迎】【来】【一】【批】A【股】【现】【有】【板】【块】【没】【有】【可】【比】【标】【的】【的】【企】【业】【,】【而】【这】【些】【企】【业】【都】【是】【已】【经】【在】【一】【级】【市】【场】【拥】【有】【极】【高】【估】【值】【的】【巨】【头】【“】【独】【角】【兽】【”】【时】【,】A【股】【现】【有】【板】【块】【估】【值】【整】【体】【将】【如】【何】【演】【绎】【?】

  【】【】【广】【州】【一】【位】【公】【募】【人】【士】【认】【为】【,】 A【股】【现】【有】【板】【块】【一】【定】【会】【被】【分】【流】【。】【其】【表】【示】【,】【“】【如】【果】【科】【创】【板】【迎】【来】【批】【量】【科】【技】【巨】【头】【上】【市】【,】【这】【些】【企】【业】【必】【然】【会】【被】【给】【予】【高】【估】【值】【,】【很】【多】【股】【票】【将】【被】【边】【缘】【化】【,】A【股】【现】【有】【板】【块】【整】【体】【的】【估】【值】【将】【可】【能】【下】【移】【。】【实】【际】【上】【,】【即】【便】【不】【是】【巨】【头】【企】【业】【上】【市】【,】【随】【着】【科】【创】【板】【上】【市】【企】【业】【大】【幅】【增】【加】【,】【分】【流】【效】【应】【都】【可】【能】【开】【始】【出】【现】【。】【”】

  【】【】【前】【述】【深】【圳】【公】【募】【权】【益】【基】【金】【经】【理】【也】【持】【相】【似】【看】【法】【。】【其】【指】【出】【,】【“】【短】【期】【科】【创】【板】【可】【能】【会】【对】A【股】【同】【类】【标】【的】【形】【成】【利】【好】【,】【但】【是】【科】【创】【板】【推】【出】【一】【段】【时】【间】【之】【后】【,】【比】【如】【发】【行】【数】【量】【超】【过】50【只】【以】【上】【,】【可】【能】【会】【对】【主】【板】【中】【小】【创】【业】【板】【的】【交】【易】【资】【金】【产】【生】【明】【显】【的】【分】【流】【。】【在】【宏】【观】【条】【件】【不】【变】【的】【情】【况】【下】【,】【整】【个】【市】【场】【会】【承】【受】【比】【较】【大】【的】【估】【值】【下】【行】【压】【力】【。】【”】

  【】【】【不】【过】【,】【也】【有】【市】【场】【人】【士】【认】【为】【,】【从】【长】【期】【来】【看】【,】【科】【创】【板】【的】【发】【展】【可】【能】【带】【来】A【股】【资】【金】【总】【池】【子】【的】【扩】【张】【。】

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